Thursday, February 08, 2007

Miért nem elég a stop megbízás használata?

Ezért:



A BRLC az egyik legígéretesebb hosszútávú chart-tal rendelkező papír. Két részletben 8,50 körüli bekerülési árral rendelkeztünk, egy mostanában ritkán jól működő, klasszikus alakzat alapján. Amikor 9 dollár fölé emelkedett, 8,75-re, amikor pedig két alsó árnyékkal bőven felette ragadt, 9 dollára húztam a stoppot. Ma 7,86-on, mintegy 16%-kal nyitott alacsonyabban, a kiszállási átlagár 7,80 lett. A veszteség több mint háromszor akkora lett, mint ha a stopnál szállunk ki. Pedig volt pont, ahol a nyereség a beszállási árra vetítve elérte a 12%-ot. Csökkenő trendről, bármilyen előjelről szó sem volt, legalábbis nem technikai oldalról.

Az ilyen esetek nagyon ritkák, de néha előfordulnak. Ezért alaposan megnézem, hogy milyen a korreláció a többi pozícióval, mennyi azoknak az összes kockázata, milyen piacokon, szektorokban és ágazatokban vannak. Ez alapján alakítom ki, hogy mekkora legyen a teljes tőkére vetítve a kockázat. Ez esetben ez 0,05%-a volt a tőkének, a veszteség megközelítőleg 0,16% lett ezen a pozíción.

Képzeljük el, hogy valaki bátor, és 3%-ot kockáztat pozaciónként. Ebben az esetben percek alatt 10% lett volna a vesztesége. Ezért önmagábn kevés a stop használata.

(Képzeljük el, hogy valaki kétszeres tőkeáttétellel ugyanazon a szinten vásárolt és ugyanoda tette a stopját, mint ahova én. Ebben az esetben pénzének 20%-át veszítette volna el, ha stoppot is használ. Ha a bekerülési ár 10 dollár lenne, akkor 44%-ot, hiába van stop.)

4 comments:

Anonymous said...

Szia Bal�zs!

A BRLC tegnap jelentett. Lehet, hogy az eredm�ny alulm�lta az estimate-et �s ez az ok.
Nekem szerencs�m volt a szint�n tegnap jelent� TTEC-kel.

Egyes v�lem�nyek szerint jelent�s el�tt nem szabad poz�ci�ban lenni. Ezt most �n is megszegtem.

Mi err�l a v�lem�nyed?

�dv�zlettel,
B.P.

Faluvégi Balázs said...

Szia,

Az ok ebből a szempontból lényegtelen, hiszen bármikor jöhet egy hír, aminek a bejelentéséről előzetesen nem is tudsz.

Korábban én is azt mondtam, hogy gyorsjelentés előtt ne vegyünk fel pozíciót, ma már inkább azt, hogy legyünk rá tekintettel, de maximum a kockázati preferenciáink mértékéig csak csökkentsük a pozíciót. Erről írtunk itt:

http://www.tozsdeliga.hu/?p=elemz_pw&id=1925702&t=jat

Faluvégi Balázs said...

Valamiért levágja a link végét:

a www.tozsdeliga.hu után írd be ezt:

/?p=elemz_pw&id=1925702&t=jat

bubis said...

Van valamilyen tudományos/statisztikai alapja ezekből a formációkból következtetéseket levonni? Vizsgálta ezt már valaki mondjuk 30 éves távlatban visszamenőleg? Vagy ez egyszerűen tőzsdemágia? :)
Én az utóbbira tippelnék.