Magyar cég az amerikai tőzsdén

Ehhez hasonló szalagcímekkel jelent meg néhány cikk az elmúlt napokban és hónapokban egy magyar alapítású cégről (Power of the Dream Ventures), amely a tengerentúlon kíván tőkét bevonni, hazai szabadalmak hasznosításának céljából. Külön nem akartam itt a blog-on ezzel foglalkozni (lejjebb leírom, hogy miért), de most két email-t is kaptam, amiben arról kérdeznek, hogy érdemes ennek a társaságnak a papírjaival foglalkozni.

Akik eljönnek az előadásainkra, azoknak talán unalomig csépelt mondat, hogy két fő ága van a befektetési döntéshozatalnak, elemzésnek: a technikai, és a fundamentális megközelítés. Az első főként a részvények árfolyamadataiból, a piaci pszichológia jelzéseiből von le következtetéseket, míg a második a cégek hátteréből, makrogazdasági hírekből, stb. próbálja megbecsülni, hogy egy adott társaság alul vagy felülértékelt. Mi inkább az első módszert követjük, de ez természetesen nem jelenti azt, hogy a másodikat rossznak tartanánk.

A technikai megközelítés azonnal kiejti a képből a vállalatot. A kereskedés még el sem kezdődött, adatok nem állnak rendelkezésre, ehhez legkevesebb fél évet kellene várni. Sokkal nagyobb baj azonban, hogy ahova a cég részvényeit bevezetik (a listázás szó jobb lenne), az nem egy tőzsde, ellentétben azzal, amit a cikk sugall, hanem egy tőzsdén kívüli piac, ahol árfolyamok megjelennek, sőt megjelenHETnek. Az ún. OTC BB-n lévő részvényektől mindig eltanácsoltam minden ügyfelemet, akiben felmerült a gondolat, mert alacsony a forgalom, és a cégek többségének az árfolyama könnyen manipulálható, és egyébként sem nagy erőfeszítés ide bekerülni. Ha kapsz spam-et amiben részvényt ajánlanak, az nagy valószínűséggel ezen a piacon van. Ugyanakkor tény, hogy sok vállalatnak ez a piac jelenti az előszobát az igazi tőzsdékhez.
Egy korábbi cikkben egyébként azt is állították, hogy ez a vállalat lesz az első magyar, amelyiket amerikai piacra bevezetnek, de ez természetesen nem igaz, hiszen a Matáv, ma már Mtelekom a mai napig forog kint, de emlékezhetünk az Euroweb-re is.

Ha a technikai megközelítést elvetettük, akkor nézzük a fundamentális megközelítést. A cég honlapját, és egyéb netes forrásokat átnézve azt kell, hogy mondjam: túl kevés információ áll rendelkezésre ahhoz, hogy akár megközelítőleg is elemezhesse az ember a vállalatot. Az indulás egész egyszerűen túl közel van, a tulajdonukban álló szabadalmakról pedig csak egészen felületes információk érhetőek el. Az itthoni és amerikai befektetőknek is nagyon kevés, ha a cég vezetője egy interjúban azt nyilatkozza: "a PDV-nél több olyan technológia van az asztalon, amelynek piaci értéke igen jelentős, dollármilliárdos nagyságrendű lehet".

Így a második megközelítés esetén is azt tudom mondani, hogy nem ajánlom a befektetést...most. Csak akkor ha valaki legalább 5 évben gondolkozik, még az általam szajkózottnál is nagyobb kockázatot vállal arra a tőkéjére, amit a PDV-be fektetne, és sokkal több információt kaphatna a vállalattól (erre nem látok más lehetőséget, mint a cég Investor Relations-ért felelős vezetőjét megkeresni).

Amit viszont ajánlok: dőljünk hátra a fotelünkben, és néha pillantsunk erre a cégre. Az ötlet jó, az alapfilozófia több mint szimpatikus, az biztos, hogy érdekes lesz követni az eseményeket. Ha beválik, még mindig lesz bőven idő beszállni.