Elképesztő siker! Vagy mégsem?

http://www.origo.hu/uzletinegyed/befektetes/20060814maximalis.html

"Maximális hozamot ért el a K&H úttörő alapja
Három év alatt 30 százalékos, éves szinten 8,11 százalékos hozamhoz jutottak a K&H fix plusz 2. befektetési jegy tulajdonosai. A 2003 júliusában, a magyar piacon elsőként bevezetett tőke-és hozamgarantált befektetési alap idén július 31-én járt le, hozamfizetése pedig augusztus 7-én kezdődött meg."

Micsoda siker! :)

Nézzük akkor meg mi is történt az alap befektetőinek pénzével. Három év alatt 30%-ot hozott, ez nem rossz. Az alap a tőkegarancián kívül az S&P 500-ba, Nikkeibe, FTSE 100-ba és Eurostoxx 50-be, illetve ezek opcióiba nyomott pénzt.

http://www.khalapok.hu/index.khb?p=page&id=NjA%3D&menuid=MTI4

Mi történt volna, ha nem az alapba, hanem a ugyanakkora arányban, részvényeket, ETF-eket, esetleg indexkövető alapokat vásároltunk volna? Pár százalék tévedés lehet a dologban, mert nem tudni, hogy mikor vették meg az opciókat, illetve mit tekintsünk kezdő időpontnak ( a jegyzés pár hét volt).

Az eredmény átlag 62% lett volna. Legtöbbet a Nikkei hozott volna, 99%-ot, a legkevesebbet az S&P 500, 38%-ot. Ezekbe még nem kalkuláltuk bele a forint gyengülését. Ez további 7%-ot ad az eredményhez. 10 000 000 Ft esetén a tőkegarantált és a sima részvény közötti különbség 3 900 000 Ft. Megér ennyit a tőkegarancia?

OK, ez egy jó időszak volt a tőzsdéken (legalábbis részben). De ha valaki 8 000 000 Ft-ot fektet be állampapírba, és 2 000 000 Ft-ot pl. az említett indexek határidős termékeibe ötszörös tőkeáttétel mellett, akkor kb. 60%-ot keresett volna. Nem 30%-ot. 10 000 000 Ft esetén ez 3 000 000 Ft különbség. A tőkegarancia itt is megvalósult volna.

TÉNYLEG OLYAN JÓK A TŐKEGARANTÁLT ALAPOK? EZ TÉNYLEG SIKERTÖRTÉNET? UGYAN MÁR...